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A股结构性机会在哪?26股创历史新高

时间:20-03-08 22:00    来源:金融界

重返3000点!自3月4日(上周三)以来,上证指数已连续3个交易日收盘站在3000点之上。

在此期间,尽管市场分歧逐步加大,震荡有所加剧,分化格局显现,但是,依然有26只个股股价,在近3日内创出历史新高。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现,在上述创历史新高的个股中,兴齐眼药、交建股份和南京证券等近3日累计涨幅均超10%,分别为,21.1%、15.1%和14.5%。

记者进一步梳理发现,上述创历史新高股的主要为绩优股、高价股、大消费概念股等三类股票。

其一,业绩普遍向好,逾九成个股年报预喜。

统计发现,截至3月8日,在上述26只强势股中,有19只个股发布了2019年年报业绩预告,其中,业绩预喜股有18只,占比达94.7%。牧原股份和朗新科技等两只个股2019年净利润预计同比增长分别为1130.28%和438.98%。另外,南京证券、新希望、兴齐眼药、司太立和红塔证券等个股,预计2019年净利润同比增长均在100%以上。

其二,扎堆高价股,显出强者恒强格局。

统计发现,在上述26只强势股中,有25只个股最新收盘价超过A股均价(3月6日全部A股均价为18.73元),占比96.2%。值得关注的是,15只个股最新收盘价超50元,百元以上的个股达8只,分别为长春高新、迈瑞医疗、南微医学、中新赛克、安图生物、牧原股份、兴齐眼药、玉禾田。

第三,从行业方面来看,大消费概念股成为主导。

可以看到,在上述26只强势股中,8只个股属于医药生物行业,4只个股属于食品饮料行业,2只个股属于农林牧渔行业;这14只个股均可归为大消费概念股,占比逾五成。随后,非银金融和计算机行业分别有3只个股和2只个股。

对此,渤海证券指出,此次疫情属于突发性事件,消费品需求尤其是可选消费受到一定冲击。短期来看,由于板块整体估值已与近十年中位数持平,负面影响已经逐步得到消化,随着疫情拐点出现,可选消费已经具有配置价值。同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。

对于后市的投资机会,中泰证券表示,长期看好股市上行,布局硬科技和新消费板块。经济将逐步修复,各国央行开启降息导致市场流动性进一步宽松,此后风险偏好将得到修复。无风险利率超预期下行和风险偏好超预期提升是分母端行业的关键因素,因此,成长类行业会明显占优。坚定看好硬科技和新消费板块,市场短期回调是长期布局的好机会。

A股韧性凸显 北上资金月内净买入逾56亿元

3月份以来,外围市场持续震荡,而A股却表现出自身的韧性,走出独立行情,沪指期间累计涨幅达5.35%,领涨全球市场。

值得一提的是,以“聪明钱”著称的北上资金期间虽暂缓流入,但整体呈现资金净流入态势,A股有望成为全球资本的避风港。

事实上,A股优质公司随着我国经济高质量转型将会不断成长,不少机构和各方专家均有提出外资长期流入A股趋势不变的观点,而新的一年资本市场改革继续深化以及我国金融对外开放政策不断加持,客观的反映出外资长期坚定看好市场的决心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示,“从全球资本市场来看,A股市场仍然是估值洼地,外资对A股的配置比例依然偏低,全球资本对于美国市场的配置比例高达60%,对A股的比例仅有2.5%,而中国GDP在全球经济的占比达到16%,随着A股的国际化程度不断提高,市场不断对外开放,外资将对之前的A股低配逐步变成标配。”

记者根据同花顺数据统计发现,3月份以来,北上资金合计净买入56.2亿元。沪深两市共有37只个股期间分别现身沪股通、深股通每日前十大活跃股榜单。

从北上资金净买入金额来看,共有26只个股实现北上资金净买入。宁德时代(11.68亿元)、五粮液(10.11亿元)两只个股期间获得逾10亿元北上资金抢筹。贵州茅台(6.06亿元)、恒瑞医药(4.74亿元)、立讯精密(4.56亿元)、格力电器(4.53亿元)、保利地产(4.22亿元)、迈瑞医疗(4.10亿元)、平安银行(3.35亿元)、牧原股份(3.21亿元)、兆易创新(3.21亿元)等个股期间也均实现3亿元以上净买入。

杨德龙认为,“2020年外资还会加速流入A股,而未来十年外资每年流入A股的资金量将达到3000亿元左右,外资的大量流入,将会给A股带来增量资金,由于外资一直偏好价值投资和长期投资,所以资金净流入最多的前十大股票都是‘绩优+低估值’白马股,同时处于行业的龙头。”

值得一提的是,上述北上资金净买入的26只个股3月份以来市场表现较好,共有21只个股期间累计实现上涨,占比80.77%。乐普医疗、温氏股份、迈瑞医疗、中国铁建、光环新网等5只个股期间累计涨幅逾10%,牧原股份、恒瑞医药、贵州茅台、科大讯飞、五粮液、华泰证券、中信证券、中国国旅、宁德时代、中国建筑(601668)、万科A等11只个股期间累计涨股均在5%以上。

进一步梳理发现,优质公司的股价上涨空间有望进一步拓展。近30日内,包括光大证券、天风证券等在内的多家机构均发表研报看好部分个股的后市表现。宁德时代(42家)、平安银行(38家)、五粮液(35家)、立讯精密(34家)、牧原股份(30家)、隆基股份(27家)、迈瑞医疗(22家)、光环新网(20家)、贵州茅台(20家)等9只个股均被20家及以上机构联袂推荐,后市表现值得密切跟踪。

银行股最高打6折 逾12亿元大单开抢6只标的股

上周,沪深两市在欧美股市下跌回落的背景下震荡上行。上证指数收报3034.51点,周涨幅5.35%,深证成指收报11582.82点,周涨幅5.48%,周两市成交额53267.96亿元,日均成交额达10653.59亿元,是2月21日以来日均成交额过万亿元的第三个交易周。

巨大的成交为主力资金进出换仓提供了便利,上周资金火力开始向银行股转移。

《证券日报》通过东方财富统计,有1556只个股呈现大单资金净流入(单笔在10万股或20万元的成交),其中,大单资金净流入超过1亿元的个股达到112只。这些个股分涉27类行业,涉及96.43%的申万一级行业,银行、食品饮料和非银金融等类居前3,其中,银行类有6只个股周大单资金净流入超过亿元,分别是:宁波银行(40655.68万元)、农业银行(24100.51万元)、中国银行(23701.84万元)、民生银行(12853.62万元)、张家港行(12273.64万元)、交通银行(11788.52万元),合计12.54亿元。

分析人士普遍认为,银行类整体估值处于A股低洼区域。数据显示,板块PB仅为0.76倍,处于过去5年估值中枢的底部位置,动态市盈率(TTM)也仅有6.03倍。万联证券认为,从估值的角度看,安全边际较高。板块股息率在4%-5%,部分个股股息率已经超过5%,板块防御性凸显。

统计数据显示,36只银行股中,破净过就达到26只,占比72.22%,其中,华夏银行、民生银行和交通银行等3只个股PB低于0.6倍,即用公司净资产近一半的资金就可以买到公司,相当于上述银行股票打6折销售。市盈率(TTM)方面则是贵阳银行、民生银行和华夏银行最低,其中贵阳银行和民生银行低于5倍,相当于5年公司就可以赚回股民投入的资金。

银行估值有底的“心理底线”背后,实际上是持续3年的板块内部估值分化。国泰君安表示,这一趋势的催化剂是2017年金融去杠杆,导致银行之间的能力差异不断拉大。2020年银行业处于景气下行周期,存量竞争之下,各赛道龙头银行竞争优势将更加凸显。这种竞争能力上的差异将集中反映在盈利能力稳定性上:超额拨备计提足的银行,2020年能够通过拨备反哺支撑业绩稳定。

从资产质量来看,中银国际认为,尽管今年一季度的新冠肺炎疫情对实体经济带来短暂冲击,但受疫情影响较大的餐饮住宿、旅游文娱以及批发零售业的信贷规模占比有限,对银行带来的资产质量影响可控。另外,在监管对暂有困难企业进行信贷倾斜、调整还款期限等措施支持下,短期银行的资产质量指标难有大幅恶化,但区域以及行业的资产质量表现有所分化。疫情持续期间,批零、住宿餐饮、旅游等行业的逾期率、关注率指标或有提升。从区域来看,主要关注受疫情影响较严重的区域,包括湖北、浙江、广东等。

“虽然2020年银行业处于下行周期,但在认识到银行景气周期的规律后,无需对行业基本面过度悲观。”国泰君安最新研究报告认为,从当前债务周期和实体经济周期的边际变化中,已经能看到积极因素在持续发酵。同时,疫情对银行基本面的影响或已基本反映到定价当中。

投资布局方面,国泰君安表示,选股要坚守价值,稳操胜券。重点推荐下行周期竞争优势更凸显、拨备安全垫更厚实的零售型银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行和常熟银行。同时推荐负债成本受益于流动性宽松、中期业绩存在弹性空间的兴业银行和江苏银行。此外,类债国有行进入黄金配置区间,重点推荐农业银行、工商银行。